ROA kalkulačka

ROA (Return on Assets) kalkulačka vypočítá návratnost aktiv. Ukazuje, jak efektivně firma využívá svůj majetek ke generování zisku.


Jak vypočítat ROA?

  • zadáme dvě ze vstupních hodnot: čistý zisk, celková aktiva nebo ROA,
  • klepněte na tlačítko „Vypočítat“ a kalkulačka automaticky dopočítá chybějící třetí hodnotu,
  • výsledek se zobrazí v poli kalkulačky i pod ní.

Co je ROA (Return on Assets) a využití

ROA patří mezi základní ukazatele finanční efektivity a umožňuje porovnávat výkonnost firem napříč obdobím i odvětvím.

Vyjadřuje, kolik čistého zisku firma vygeneruje z každé koruny, které má ve svém majetku.

ROA patří mezi základní ukazatele rentability firmy a pomáhá investorům, manažerům a analytikům porovnat efektivitu různých firem v rámci odvětví a sledovat vývoj efektivity téže firmy v čase.

  • investoři používají výpočet ROA pro rozhodování o tom, do kterého podniku vloží svůj kapitál,
  • manažeři mohou sledovat ROA před a po zavedení technologických změn v podniku (či nová technologie opravdu pomáhá lépe využívat firemní majetek),
  • analytici připravují finanční analýzy pro více společností klientů (např. investiční fondy), a disponovat s vyčíslenou rentabilitou aktiv jim může lépe pochopit, jak předmětná firma zhodnocuje svá aktiva, neboť umožňuje standardizované srovnání nezávislé na velikosti firem.

Platí následující:

  • čím vyšší hodnota ROA, tím efektivněji firma spravuje svá aktiva,
  • ROA vyjadřujeme obvykle v procentech a může mít i zápornou hodnotu, pokud firma vykazuje např. záporný čistý zisk,
  • běžně ROA porovnáváme v rámci stejného odvětví,
  • ROA by měla doplňovat obraz spolu s jinými ukazateli, jako například ROE, ROS, ROI nebo ROC.

Vzorec ROA

ROA (%) = (čistý zisk / celkové aktiva) * 100

Kde:

  • čistý zisk (net income) je zisk po zdanění, odečtení všech nákladů (nákladů na prodej, administrativních nákladů, úroků, daní a mimořádných položek). V účetní závěrce ho obvykle najdeme jako „výsledek hospodaření za účetní období po zdanění“,
  • celkové aktiva (total assets) je hodnota všeho, co firma vlastní – včetně peněz, zásob, budov, techniky a dalších položek, které mohou přinést ekonomický užitek. Do aktiv nezahrnujeme pasiva, tzn. závazky vůči dodavatelům nebo bankám (např. úvěry nebo dluhy).

Příklad pro výpočet ROA

Představme si firmu NewGenSoft s.r.o., která se zabývá vývojem softwaru. V její účetní závěrce za rok 2024 jsou následující údaje:

  • Čistý zisk (po zdanění): 500 000 Kč
  • Celková aktiva:
    • Hotovost: 200 000 Kč
    • Zásoby (softwarové licence, materiál): 50 000 Kč
    • Technologie (počítače, servery): 1 000 000 Kč
    • Nemovitosti (kancelářské prostory): 1 500 000 Kč
    • Pohledávky (peníze, které firma očekává od zákazníků): 300 000 Kč
    • Jiná aktiva (patenty, know-how): 1 000 000 Kč

Celková aktiva = 200 000 + 50 000 + 1 000 000 + 1 500 000 + 300 000 + 1 000 000 = 4 050 000 Kč

Vypočítejme ROA.

ROA = (čistý zisk / celková aktiva) x 100 = (500000 / 4050000) x 100 ≈ 12,35 %

Výsledek: ROA této firmy je přibližně 12,35 %. To znamená, že na každou korunu, které firma vlastní ve formě aktiv (hotovost, zásoby, technologie, nemovitosti, pohledávky a jiná aktiva), dokáže vygenerovat 0,1235 Kč zisku.

ROA rozklad (DuPont analýza)

ROA lze podrobněji vysvětlit pomocí tzv. DuPont analýzy, která rozkládá rentabilitu aktiv na dva klíčové faktory:

ROA = (čistý zisk / tržby) * (tržby / aktiva)

DuPont analýza ukazuje, že ROA se skládá ze dvou částí:

  • Zisková marže (čistý zisk / tržby), tzn. kolik firma vydělá z každé koruny tržbe,
  • Obrat aktiv (tržby / aktiva), tzn. jak efektivně firma využívá svůj majetek k tvorbě tržeb.

DuPont rozklad ukazuje, že:

  • ROA není jen jedno číslo, ale kombinace dvou mechanismů,
  • dvě firmy mohou mít stejné ROA, ale úplně jiný business model,
  • pro hlubší analýzu je důležité sledovat nejen ROA, ale i jeho složky.

Co je efektivní hodnota ROA?

Efektivní hodnota ROA závisí na odvětví, ve kterém firma působí, a na tom, jak aktivní a kapitálově náročné je její podnikání. Obecně platí:

  • ROA nad 5% se považuje za přijatelnou,
  • ROA nad 10% za dobrou,
  • ROA nad 15% za velmi efektivní využívání aktiv.

U firem v kapitálově náročných odvětvích (např. výroba, energetika) jsou přirozeně nižší hodnoty ROA – někdy pod 5% je stále v normě. Naopak, v službách či softwarové oblasti očekáváme vyšší hodnoty, protože vyžadují méně aktiv. V těchto oblastech může být zajímavé sledovat i ROS, který zohledňuje efektivitu tržeb.

Jak zlepšit ROA

Zlepšení ROA znamená buď zvýšit zisk, nebo efektivněji využívat aktiva. V praxi jde o kombinaci obou přístupů.

Zvýšení ziskovosti firmy

Možnosti:

  • zvýšení cen produktů nebo služeb (pokud to trh umožňuje),
  • snížení nákladů (optimalizace procesů, automatizace, aplikování AI agentů pro automatické scenáře),
  • zvýšení marží (změna dodavatelů, přejít na výrobu in-house,..).
  • zaměření na ziskovější zákazníky nebo segmenty.

Efektivnější využití aktiv

ROA lze zlepšit i bez růstu zisku – musíme lépe pracovat s tím, co firma vlastní.

Příklady:

  • snížení zásob (efektivnější řízení skladů),
  • rychlejší inkaso pohledávek,
  • vyšší využití strojů a kapacit,
  • prodej nevyužívaného majetku.

Prodej nebo omezení neefektivních aktiv

Firmy často drží majetek, který negeneruje dostatečný výnos.

  • nevyužívané nemovitosti,
  • zastaralé technologie,
  • nadbytečné vybavení.

Outsourcing místo vlastnictví

Místo nákupu aktiv může firma využívat externí služby.

  • leasing místo nákupu drahých strojů,
  • cloudové služby místo vlastních serverů,
  • outsourcing logistiky.

Zaměření na obrat aktiv (rychlost využití)

ROA ovlivňuje i to, jak rychle firma „otáčí“ svá aktiva.

Možnosti:

  • zvýšení prodejů bez navyšování majetku,
  • lepší marketing a distribuce,
  • optimalizace prodejních procesů.

ROA v praxi – kdy ho firmy sledují

Při finančním reportingu a hodnocení výkonnosti

ROA se nejčastěji sleduje při uzávěrce (měsíční, kvartální nebo roční), kdy firmy vyhodnocují svou celkovou efektivitu.

Pomáhá odpovědět na otázku:

Jak dobře jsme využili náš majetek k vytvoření zisku?

Používá se pro:

  • interní finanční reporting,
  • hodnocení managementu,
  • sledování trendu v čase.

Při řízení provozu a investic

Manažeři sledují ROA při rozhodování, zda se firmě vyplatily konkrétní investice do aktiv.

Typické situace:

  • nákup nových strojů nebo technologií,
  • automatizace výroby,
  • rozšiřování skladů nebo kanceláří.

Při porovnávání s konkurencí (benchmarking)

ROA je velmi užitečný při srovnávání firem ve stejném odvětví.

Firmy ho sledují, aby zjistily:

  • zda jsou efektivnější než konkurence,
  • jak si stojí v rámci trhu,
  • kde mají prostor pro zlepšení.

Při rozhodování investorů

Investoři používají ROA jako jeden z ukazatelů při výběru firem, do kterých investovat.

Zajímá je zejména

  • jak efektivně firma hospodaří se svým majetkem,
  • zda dokáže dlouhodobě generovat zisk,
  • jak stabilní je její výkonnost.

Při interních změnách a optimalizaci

ROA se sleduje také při změnách uvnitř firmy, například:

  • zavedení nové technologie,
  • reorganizace procesů,
  • optimalizace nákladů.

Jak ROA zkresluje realitu

Ačkoliv je ROA užitečný ukazatel efektivity, je důležité si uvědomit, že nejde o dokonalé číslo. Bez správného kontextu může vést k chybným závěrům.

ROA nezohledňuje strukturu financování

ROA pracuje s celkovými aktivy bez ohledu na to, zda jsou financována vlastním kapitálem nebo dluhem.

Firma s vysokým zadlužením může mít podobné ROA jako firma bez dluhů, přestože jejich rizikovost je výrazně odlišná.

Proto je vhodné ROA kombinovat s ukazateli jako ROE nebo zadluženost.

Účetní hodnota aktiv nemusí odpovídat realitě

Aktiva jsou v účetnictví vedena v historických cenách (po odečtení odpisů).

To znamená, že starší firmy mohou mít „papírově“ nižší hodnotu aktiv a tím pádem uměle vyšší ROA.

Porovnávání firem různého stáří může být zavádějící.

Různá odvětví mají odlišnou strukturu aktiv

Firmy v kapitálově náročných oborech (např. výroba nebo energetika) mají vysoká aktiva -> nižší ROA.

Naopak technologické nebo servisní firmy mají málo aktiv -> vyšší ROA.

ROA má smysl porovnávat především v rámci stejného odvětví.

ROA neukazuje kvalitu zisku

ROA vychází z čistého zisku, který může být ovlivněn jednorázovými položkami (např. prodej majetku, mimořádné náklady apod.).

Krátkodobě může ROA výrazně kolísat, aniž by se změnila skutečná výkonnost firmy.

Nezohledňuje efektivitu jednotlivých částí firmy

ROA je agregovaný ukazatel za celý podnik.

Neukazuje, která část firmy generuje zisk a která naopak zaostává.

Pro detailnější analýzu je vhodné sledovat i další ukazatele nebo segmentové výsledky.

Nejčastější dotazy (FAQ)

Musím k výpočtu ROA znát účetní výkazy?

Ne, stačí, když známe čistý zisk (po zdanění) a celkovou hodnotu aktiv. Tyto údaje najdeme ve výkazu zisků a ztrát a rozvaze.

Mohu ROA použít i pro malou firmu nebo živnostníka?

Ano, ale čím menší podnik, tím může být ROA náchylnější k výkyvům. U malých firem je vhodné sledovat ROA v čase a porovnávat ho s konkurencí ve stejném oboru.

Jak často mám počítat ROA?

Nejčastěji jednou ročně, podle účetní závěrky. V některých případech jej můžeme sledovat i kvartálně. u veřejně obchodovaných firmách.

Je ROA vhodné srovnávat mezi různými odvětvími?

Ne. Každé odvětví má jiný poměr aktiv k výnosům. ROA má největší smysl při porovnávání v rámci stejného sektoru. Jiné ROA může vyjít pro strojírenský podnik a jiný pro softwarovou společnost.

Ovlivňuje ROA výše úvěrů nebo dluhů?

Ne přímo. ROA bere v úvahu všechna aktiva, bez ohledu na to, zda jsou financovány vlastním kapitálem nebo úvěrem. Ukazatele jako ROE nebo zadluženost zohledňují původ zdrojů více.

Jak získat hodnoty z účetní závěrky pro výpočet ROA?

Konkrétní hodnoty pro výpočet ROA:

–čistý zisk zjistíme ve výkazu zisku a ztráty („Výsledek hospodaření za účetní období“ a v rozvaze jako „Výsledek hospodaření za účetní období po zdanění“,
– celková aktiva najdeme v rozvaze – konkrétně jde o součet aktiv (strana aktiv), obvykle na prvním řádku.

Účetní závěrky jsou v ČR součástí Sbírky listin, která je součástí Veřejného rejstříku.

Jaký je rozdíl mezi ROA a ROE?

ROA (Return on Assets) měří, jak efektivně firma využívá všechna svá aktiva ke generování zisku. ROE (Return on Equity) se zaměřuje pouze na návratnost vlastního kapitálu – tedy jak efektivně firma zhodnocuje peníze svých akcionářů.

ROE může být vyšší než ROA, zejména pokud firma používá i úvěry (cizí kapitál), což ROA nezohledňuje.

Jaký je rozdíl mezi ROA a ROI?

ROA se zaměřuje na celkovou efektivnost využití aktiv firmy. ROI (Return on Investment) používáme zejména při vyhodnocování konkrétních investic – například marketingové kampaně nebo koupě nové technologie.

ROI je tedy flexibilnější ukazatel mimo kontext účetní celé firmy.

Jaký je rozdíl mezi ROA a ROS?

ROA ukazuje, jak efektivně firma využívá svá aktiva. ROS (Return on Sales) měří, jakou část tržeb firma přeměňuje na zisk.

ROS se zaměřuje na ziskovost prodeje, zatímco ROA na efektivnost celkového majetku.

Ukazovatele rentability (výnosnosti)

Ukazatele rentability vyjadřují výnosnost podnikového úsilí. Do jejich úrovně a vývoje se promítají i další oblasti finanční výkonnosti – likvidita, aktivita a zadluženost – takže rentabilita tyto aspekty určitým způsobem shrnuje do jednoho čísla.

Těchto ukazatelů existuje ve finanční analýze několik a můžeme volit různé hodnoty do čitatele i jmenovatele zlomku, v závislosti na cíli výpočtu.

V naší kalkulačce používáme čistý zisk (po zdanění), ale v závislosti na kontextu může být vhodnější použít například:

  • hrubý zisk,
  • EBIT (zisk před úroky a zdaněním),
  • EBITDA (zisk před úroky, zdaněním a odpisy).

Každá z těchto kalkulaček nabízí jiný pohled na finanční výkonnost podniku a pomůže nám rozhodnout se efektivněji.

Související kalkulačky

Pro komplexní pohled na výkonnost firmy doporučujeme sledovat i další metriky:

  • ROE – návratnost vlastního kapitálu,
  • ROS – ziskovost tržeb,
  • ROMI – návratnost marketingových investic
  • ROCE – návratnost celkového investovaného kapitálu

Zdroje: